Modi per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa articolo. Aleksandrova Yu.Ya
INTRODUZIONE
Tenendo conto dell'attuale situazione nella sfera economica e finanziaria, una gestione finanziaria competente è, prima di tutto, un'opportunità per proteggere l'azienda dal rischio di perdite finanziarie, per rilevare tempestivamente i problemi nell'organizzazione e per prestare attenzione quando si lavora con l'una o l'altra controparte. Nessuna tecnica darà una garanzia del 100% di rilevamento tempestivo dei problemi, ma è comunque possibile ridurre significativamente i rischi.
Nell'ambito della gestione finanziaria, vengono monitorate le tendenze di mercato rilevanti per una particolare organizzazione. In particolare, nuovi programmi statali per il rifinanziamento dei prestiti. Al contrario, il fallimento delle grandi imprese in una regione prioritaria per le attività dell'impresa ne peggiora le prospettive. Sulla base dei risultati dell'analisi del background delle notizie, è possibile impostare una valutazione per questo indicatore: "soddisfacente" o "insoddisfacente".
Quando si ricava una valutazione integrata della posizione finanziaria di un'impresa, assegnando un'organizzazione a un particolare gruppo in termini di livello di affidabilità, è importante non solo tenere conto di criteri aggiuntivi, ma anche dell'importanza dell'opinione di esperti. I dati digitalizzati e sistematizzati sono solo materie prime per competenze. La loro generalizzazione meccanica a volte dà un risultato distorto: alcuni fattori critici semplicemente "si dissolvono" durante la media.
La pianificazione finanziaria è parte integrante della gestione finanziaria e mira a fornire una previsione delle prospettive dell'organizzazione, i possibili risultati delle prestazioni e identificare le aree problematiche di attività.
Di conseguenza, il piano finanziario deve essere flessibile, capace di andare oltre la metodologia, che determina la rilevanza dell'argomento scelto per il lavoro del corso.
Lo scopo di questo lavoro è valutare il sistema di pianificazione finanziaria di una particolare impresa e migliorare gli indicatori del piano finanziario.
In base agli obiettivi, i compiti principali del lavoro sono:
Divulgazione del concetto di pianificazione finanziaria;
Studio dei fondamenti metodologici e delle principali fasi di elaborazione di un piano finanziario;
Analisi della posizione finanziaria di una particolare impresa;
Valutazione del sistema di pianificazione finanziaria di una particolare impresa;
L'oggetto di studio nel lavoro del corso era l'impresa.
L'oggetto della ricerca è la pianificazione finanziaria nell'organizzazione.
Nell'ambito del lavoro del corso sono stati utilizzati metodi di analisi economico-finanziaria, nonché il confronto e la sintesi delle informazioni ricevute in specifiche conclusioni e raccomandazioni per migliorare l'affidabilità della situazione finanziaria dell'organizzazione oggetto di studio.
Il significato pratico del lavoro del corso risiede nel fatto che le raccomandazioni per migliorare la pianificazione finanziaria nell'impresa possono essere applicate nella vita reale
ASPETTI TEORICI DELLA PIANIFICAZIONE FINANZIARIA DELL'IMPRESA
1.1. Obiettivi, obiettivi e funzioni della pianificazione finanziaria
La pianificazione è l'impostazione della strategia dell'organizzazione per i periodi futuri in termini di sviluppo del business e obiettivi finanziari; la pianificazione di solito copre diversi anni.
Secondo il prof. DS Molyakova, "il concetto scientifico della categoria "risorse finanziarie" è strettamente correlato a una categoria di astrazione così elevata come "finanza". La distribuzione e redistribuzione del valore con l'ausilio della finanza è necessariamente accompagnata dal movimento di fondi, che assumono una forma specifica di risorse finanziarie. Inoltre, l'autore giunge a una ragionevole conclusione che le risorse finanziarie sono il vettore materiale delle relazioni finanziarie. Professor D.S. Molyakov ritiene che a livello di impresa, la struttura delle risorse finanziarie sia determinata dal reddito proveniente dalle proprie fonti: reddito lordo e ammortamento
Pianificazione finanziaria - la scelta degli obiettivi in base alla realtà del loro raggiungimento con le risorse finanziarie disponibili, a seconda delle condizioni esterne e del coordinamento dei futuri flussi finanziari, si esprime nella preparazione e nel controllo sull'attuazione di piani per la formazione del reddito e spese, tenendo conto della situazione finanziaria attuale, espressa in termini monetari, degli obiettivi e dei mezzi del loro raggiungimento. La pianificazione finanziaria è la pianificazione di qualsiasi spesa e entrata di un'azienda, organizzazione o individuo per garantire uno sviluppo stabile e di successo, che copra tutti gli aspetti dell'attività.
La pianificazione finanziaria è la pianificazione di tutte le entrate e le direzioni di spesa per garantire lo sviluppo dell'organizzazione. Gli obiettivi principali di questo processo sono stabilire una corrispondenza tra la disponibilità di risorse finanziarie dell'organizzazione e la necessità di esse, la scelta di fonti efficaci per la formazione di risorse finanziarie e opzioni redditizie per il loro utilizzo.
La pianificazione finanziaria è il processo di creazione di una serie di piani per la raccolta e l'utilizzo di fondi, compreso il capitale, come fonte finanziaria a lungo termine. La pianificazione finanziaria è il processo per determinare il volume di ricezione dei tipi rilevanti di risorse finanziarie (profitti, ammortamenti e altro) e la loro distribuzione secondo le direzioni di utilizzo nel periodo pianificato.
I compiti principali della pianificazione finanziaria includono:
Determinare l'importo delle risorse finanziarie per ciascuna fonte di reddito e l'importo totale delle risorse finanziarie degli enti governativi e degli enti commerciali;
Determinazione del volume e delle direzioni di utilizzo delle risorse finanziarie,
Stabilire le priorità nella spesa dei fondi;
Garantire l'equilibrio delle risorse materiali e finanziarie, l'uso economico ed efficiente delle risorse finanziarie;
Creazione di condizioni per rafforzare la sostenibilità delle organizzazioni, nonché budget formati da autorità statali e autonomie locali, budget di fondi statali fuori bilancio.
Nel processo di pianificazione finanziaria vengono prese in considerazione tutte le risorse finanziarie di proprietà dell'impresa e che verranno create nel corso delle attività.
Lo sviluppo di piani finanziari (bilancio) da parte delle imprese russe occupa un posto importante nel sistema di misure per stabilizzare la loro economia monetaria.
Definiamo i concetti di base relativi alla pianificazione finanziaria. Da un certo punto di vista, a cui aderisce l'autore di questo manuale, la pianificazione finanziaria è una sorta di attività di gestione volta a raggiungere un equilibrio tra la circolazione di denaro contante e le risorse materiali di un'impresa, assicurando solvibilità, liquidità e aumentando il rendimento del patrimonio , patrimonio netto e vendite.
Secondo la seconda definizione, seguita da un certo numero di professionisti, la pianificazione finanziaria è il processo di sviluppo di piani finanziari e indicatori pianificati (normativi) per garantire lo sviluppo dell'organizzazione e migliorare l'efficienza delle sue attività operative e di investimento nel futuro periodo.
La pianificazione finanziaria è il processo di sviluppo di un sistema di indicatori per fornire all'impresa le risorse finanziarie necessarie e migliorare l'efficienza delle sue attività finanziarie in futuro.
Il compito principale della pianificazione finanziaria è determinare le esigenze di finanziamento aggiuntive che appaiono a seguito di un aumento del volume delle vendite di beni o della fornitura di servizi.
Nella pianificazione finanziaria, gli indicatori finanziari sono fissati che l'azienda cerca di raggiungere in futuro.
La pianificazione finanziaria formula modi e mezzi per raggiungere gli obiettivi finanziari dell'impresa.
L'obiettivo principale della pianificazione finanziaria in un'impresa è giustificare la sua strategia di sviluppo dal punto di vista di un compromesso tra redditività, liquidità e rischio, nonché determinare la quantità di risorse finanziarie necessarie per attuare questa strategia.
La pianificazione finanziaria è volta a trasformare obiettivi e obiettivi strategici in valori specifici (assoluti e relativi) di indicatori finanziari efficaci delle attività dell'organizzazione attraverso l'attuazione di una serie di misure nel campo della finanza.
Il piano finanziario include il calcolo dei risultati finanziari delle attività dell'organizzazione per il periodo di pianificazione, nonché le risorse finanziarie, materiali e umane necessarie per questo.
Nel processo di pianificazione finanziaria, vengono stabiliti i valori pianificati degli indicatori di stato patrimoniale e conto economico. Il piano finanziario è un mezzo per attuare la strategia finanziaria dell'organizzazione, che è una priorità in una serie di strategie funzionali volte al raggiungimento degli obiettivi strategici dell'organizzazione.
Pianificazione finanziaria, che traduce le strategie, gli obiettivi e le attività sviluppate nel processo di pianificazione strategica e tattica in specifici indicatori di costo.
Funzioni di pianificazione finanziaria
Massimizzazione delle vendite, dei profitti, della proprietà dei proprietari delle società, ecc.
Determinazione del volume delle entrate previste di risorse monetarie (nel contesto di tutte le fonti, tipi di attività) in base al volume delle vendite pianificato
Determinazione delle possibilità di vendita dei prodotti (in termini fisici e di valore), tenendo conto dei contratti conclusi e delle condizioni di mercato
Giustificazione dei costi stimati per il periodo di riferimento
Istituzione di proporzioni ottimali nella distribuzione delle risorse finanziarie
Determinare l'efficacia di ogni importante transazione commerciale e finanziaria in termini di risultati finanziari finali
Giustificazione per brevi periodi di equilibrio degli incassi e della loro spesa per garantire la solvibilità dell'impresa, la sua stabile situazione finanziaria.
Pertanto, la pianificazione finanziaria è la pianificazione di tutte le entrate e le direzioni di spesa per garantire lo sviluppo dell'organizzazione. Gli obiettivi principali di questo processo sono stabilire una corrispondenza tra la disponibilità di risorse finanziarie dell'organizzazione e la loro necessità, la scelta di fonti efficaci per la formazione di risorse finanziarie e opzioni redditizie per il loro utilizzo. Questa è la gestione dei processi di creazione, distribuzione, ridistribuzione e utilizzo delle risorse finanziarie nell'impresa, che viene implementata in piani finanziari dettagliati. La pianificazione finanziaria è parte integrante del processo di pianificazione generale e, quindi, del processo di gestione svolto dalla direzione dell'impresa.
Piano finanziario: un documento di pianificazione generalizzato che riflette la ricezione e la spesa di fondi per il periodo corrente (fino a un anno) ea lungo termine (oltre un anno). Include la preparazione dei budget operativi e di capitale, nonché le previsioni delle risorse finanziarie per due o tre anni. In Russia, fino a poco tempo fa, un tale piano è stato sviluppato sotto forma di un equilibrio tra entrate e spese (per un anno con una ripartizione trimestrale).
Piano finanziario: un piano di entrate / spese, un piano per la gestione dei flussi finanziari (utilizzo di fondi propri, raccolta di fondi presi in prestito, ecc.) da parte di un'impresa / organizzazione in un determinato periodo di tempo.
Il piano finanziario si compone di quattro sezioni:
1) entrate di fondi e entrate;
2) detrazioni di fondi e spese;
3) rapporti di credito;
4) rapporti di bilancio.
I calcoli per ciascuna delle voci di bilancio mostrano l'entità del reddito e delle spese dell'impresa.
La sezione "Entrate e entrate" dà un'idea della ricezione del profitto principale, delle varie entrate interne, della ricezione di fondi da fonti esterne. La maggior parte del reddito dell'azienda è il profitto ricevuto dalla vendita di prodotti finiti.
La pianificazione dell'ammortamento viene effettuata per ciascuna delle principali tipologie di fondi. L'importo totale di queste detrazioni è il prodotto della moltiplicazione del valore medio annuo dei fondi per le aliquote di ammortamento.
La sezione "Deduzioni di fondi e spese" mostra i costi delle risorse materiali per le riparazioni importanti, la manutenzione di edifici, strutture ed edifici, i costi per la formazione del personale e i bonus per i lavoratori, ecc.
Durante lo sviluppo della sezione "Rapporto di credito" del piano finanziario, vengono considerati gli importi dei prestiti in entrata, che verranno utilizzati per il buon funzionamento delle attività produttive dell'impresa e di tutte le sue divisioni.
I prestiti bancari assunti dall'impresa sono pagati tramite la produzione o altri fondi. Nel caso in cui questi fondi non siano sufficienti, il prestito viene rimborsato dagli utili degli eventi accreditati.
La sezione "Relazioni di bilancio" mostra un calcolo che determina l'importo dei pagamenti in contanti e dei fondi di bilancio per l'intera impresa e le sue singole aree.
La procedura per distribuire l'utile dell'impresa è calcolata sul fatto che il suo profitto sarà diretto alla formazione di vari fondi dell'impresa dopo che tutti i pagamenti sono stati effettuati (pagamenti fissi, pagamenti su un prestito bancario, per attività di produzione).
Dopo i calcoli viene compilata una tabella in cui i valori della sezione "Incassi e ricavi" e della sezione "Detrazioni di fondi e spese" sono numericamente uguali.
Possiamo dire che il piano finanziario dell'impresa mostra la relazione finanziaria dell'impresa con il sistema creditizio e altre organizzazioni. La stabilità finanziaria dell'impresa, la sua capacità di condurre accordi reciproci con i fornitori ed effettuare tutti i pagamenti necessari dipendono dalla corretta elaborazione e attuazione del piano finanziario.
Modi per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa
Le direzioni più importanti per migliorare la condizione finanziaria dell'organizzazione sono mostrate nella Figura 1.
Questi percorsi includono i seguenti aspetti principali.
La direzione "Condurre la riorganizzazione delle scorte" presuppone che le scorte siano distribuite secondo criteri a seconda del livello della loro significatività per aumentare la sostenibilità delle attività. I volumi di questi tipi di titoli che non sono identificati come critici per lo sviluppo del business dovrebbero essere ridotti. Allo stesso tempo, le attività nell'ambito degli ordini di acquisto dovrebbero essere intensificate introducendo misure di controllo più efficaci, come la centralizzazione dello stoccaggio e della distribuzione delle merci, la ridistribuzione delle aree di stoccaggio o il miglioramento della gestione dei documenti.
Riso. 1.1. Le principali direzioni per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa
Sarebbe razionale vendere le azioni rimanenti a sconti per acquisire liquidità in eccesso.
Direzione "Ottenere fondi aggiuntivi dall'utilizzo di immobilizzazioni". Successivamente, è necessario determinare canali di comunicazione più adeguati per la comunicazione efficace delle proposte di vendita o locazione di immobili ai partecipanti al mercato. L'immobile che non può essere locato dovrà essere messo fuori servizio, atto di conservazione redatto e presentato all'Agenzia delle Entrate, che consentirà di escludere tale immobile dal calcolo della base imponibile.
Direzione "Recupero dei debiti al fine di accelerare la rotazione dei fondi". La restituzione dei debiti da parte dei clienti può essere incentivata prevedendo sconti speciali. È inoltre necessario creare un sistema di valutazione dei clienti che somma tutti i rischi associati a loro come partner commerciali. La totale dipendenza dal cliente includerà i suoi crediti, le merci in magazzino pronte per la spedizione, i prodotti in produzione previsti per quel cliente. È necessario determinare i limiti di credito formali per ciascun cliente, che saranno intesi dal rapporto generale con lui, dalle esigenze di cassa dell'azienda e da una valutazione della condizione finanziaria di un determinato cliente. Sarebbe razionale affidare la supervisione dei clienti ai responsabili delle vendite e associare la loro remunerazione all'effettiva ricezione di fondi dai clienti con cui lavorano. Inoltre, in alcuni casi, puoi provare a vendere alla banca che serve l'azienda i suoi crediti.
Direzione “Cambiare la struttura delle obbligazioni di debito”. Analisi dettagliata di tali obbligazioni e probabili opzioni per il loro rimborso al fine di aumentare la liquidità in futuro. In caso di impossibilità di estinguere tali obbligazioni, vengono analizzate le opzioni di modifica della struttura (trasferimento di obbligazioni a lungo termine in obbligazioni a breve o viceversa).
La direzione "Delimitare i pagamenti ai creditori in via prioritaria per ridurre il deflusso di fondi" prevede la graduatoria dei fornitori in base al loro grado di importanza. I fornitori critici dovrebbero essere al centro; è opportuno intensificare i contatti con loro al fine di rafforzare la comprensione reciproca e il desiderio di collaborazione.
La direzione "Revisione dei piani di investimento di capitale" è un mezzo per aumentare il flusso di cassa. Questa direzione si basa sulla riduzione dei costi. Ciò è particolarmente rilevante in circostanze di minaccia di crisi ed è importante abbandonare gli investimenti nella costruzione di capitali, l'acquisto di nuove apparecchiature, l'ampliamento della rete di distribuzione, ecc., salvo casi urgenti. Per determinarli, è necessario valutare quali esigenze di investimento di capitale non possono essere differite a un periodo successivo. Inoltre, è necessario abbandonare quelle spese in conto capitale che non possono dare un ritorno immediato all'impresa.
Direzione "Aumento del flusso di fondi provenienti da fonti finanziarie interessate non legate al commercio reciproco". Questa voce riguarda la prestazione di assistenza da parte dei principali gruppi di sostegno - la banca, gli azionisti oi proprietari.
La direzione "Aumento della produzione e delle vendite" prevede un aumento dei fondi acquisiti dalla vendita dei prodotti, ovvero un aumento delle attività assolutamente liquide, e quindi della liquidità stessa. A tal fine, è necessario identificare i gruppi di merci che danno il maggior profitto, analizzare il prezzo e il volume dei prodotti venduti per stabilire il compromesso più razionale che aiuterà l'azienda, nonostante il calo delle vendite, ad aumentare il flusso di denaro aggiuntivo aumentando i prezzi, i margini commerciali o i volumi di vendita. .
Le due aree successive - "Previsione della condizione finanziaria" e "Introduzione di un efficace sistema di previsione dei flussi di cassa" sono strettamente interconnesse. La previsione della condizione finanziaria di un'impresa dovrebbe sempre essere effettuata dopo un'analisi completa al fine di determinare la futura condizione finanziaria nel prossimo futuro e, di conseguenza, sviluppare misure appropriate. La previsione dei flussi di cassa è la componente più importante della previsione della condizione finanziaria in generale.
Pertanto, esiste una serie di metodi e tecniche per valutare la condizione finanziaria dell'organizzazione. Il loro utilizzo in forma complessa o parziale costituisce la metodologia dell'analisi finanziaria.
Lo scopo della pianificazione finanziaria è prevedere la solvibilità e la stabilità finanziaria dell'impresa. La pianificazione delle risorse finanziarie e degli investimenti garantisce l'adempimento degli obblighi nei confronti del bilancio, dei creditori e dei soci, prevede il finanziamento delle attività imprenditoriali.
La necessità di pianificazione finanziaria come area speciale di attività pianificata è dovuta alla relativa indipendenza del movimento di fondi rispetto agli elementi materiali.
Le relazioni di mercato richiedono alle aziende di condurre attività commerciali efficienti, implementare attivamente e coerentemente i risultati della tecnologia dell'informazione, tutto ciò che è nuovo e progressivo.
In queste condizioni, il ruolo dell'analisi economica aumenta incommensurabilmente, poiché è tenuta non solo a misurare i costi di produzione con il reddito percepito, ma anche a ricercare attivamente l'uso efficace di ogni rublo investito nelle attività produttive, commerciali e finanziarie del organizzazione. La forma più importante di attività commerciale e condizione finanziaria dell'impresa è il valore dei risultati finanziari correnti. Una valutazione generalizzata della condizione finanziaria di un'impresa viene fornita sulla base degli indicatori finanziari effettivi dell'impresa.Attualmente, la condizione finanziaria delle imprese è interpretata da varie posizioni, mentre non esiste un approccio metodologico unico alla sua definizione, il che rende è difficile costruire metodi pratici universali di analisi e valutazione.
La condizione finanziaria dell'impresa dipende da molti fattori che possono essere classificati come interni ed esterni (Fig. 1).
Figura 1. Il sistema dei fattori che influenzano la condizione finanziaria dell'impresa
Il processo di analisi e valutazione dello stato finanziario ed economico è direttamente correlato al supporto informativo.
Il supporto informativo del processo di analisi finanziaria ed economica è un insieme di risorse informative e metodi della loro organizzazione, necessari e idonei per l'attuazione di procedure analitiche.
Tutte le fonti di informazione sono suddivise in pianificate, contabili ed extracontabili. Le fonti pianificate includono i tipi di piani sviluppati nell'azienda (attività operative, attuali, a lungo termine, autosufficienti, ecc.), nonché materiali normativi, stime, attività di progetto, cartellini dei prezzi, ecc.
Le fonti di informazioni contabili includono tutti i dati contenuti nei documenti contabili, statistici e operativi, nonché le informazioni contabili primarie.
Le fonti di informazione extracontabili comprendono documenti che regolano l'attività economica, nonché dati non correlati a quelli precedentemente elencati, ad esempio:
documenti economici e legali;
documenti ufficiali;
decisioni prese nelle assemblee generali, nel consiglio del collettivo di lavoro delle singole suddivisioni dell'organizzazione o nel suo insieme;
informazioni verbali, ecc.
Relativamente all'oggetto di studio, le informazioni possono essere interne (documentazione progettuale e tecnica, dati di contabilità analitica, piani aziendali, atti costitutivi, ecc.) ed esterne (raccolte statistiche, periodici e pubblicazioni speciali, atti ufficiali, economici e giuridici, informazioni politiche e eccetera.).
Il ruolo di primo piano nel supporto informativo dell'analisi e della valutazione spetta al bilancio, in quanto le informazioni in esso contenute sono complesse e rispecchiano in modo più completo i fenomeni economici, i processi ei loro risultati. Il reporting di qualsiasi organizzazione è un collegamento informativo che collega l'organizzazione con l'ambiente aziendale esterno.
Durante l'analisi della condizione finanziaria di un'organizzazione commerciale sono stati individuati segnali di insufficiente liquidità, solvibilità, stabilità finanziaria e attività imprenditoriale di un'entità economica, che determinano la natura degli squilibri nello sviluppo di un'impresa. Pertanto, l'insufficiente liquidità del bilancio e delle attività dell'impresa indica un aumentato rischio di inadempimento da parte dell'impresa degli obblighi più urgenti. La presenza di un disavanzo di capitale circolante proprio spiega il motivo della formazione da parte dell'impresa di un importo così significativo di debiti. Inoltre, è stato individuato il problema del rallentamento del turnover delle risorse di un'organizzazione commerciale, che ha causato l'insufficiente livello di attività commerciale dell'azienda. Pertanto, si può sostenere che le principali direzioni per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa dovrebbero contribuire a risolvere i problemi individuati (Figura 2).
Durante l'analisi dei risultati delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, sono state identificate le seguenti zone di risorse per migliorare la condizione finanziaria di un'organizzazione commerciale:
aumento della liquidità di bilancio;
aumentare la solvibilità dell'impresa;
migliorare l'efficienza della gestione dei costi (compresi i costi).
L'obiettivo principale dell'ulteriore attività dell'impresa può essere formulato come un aumento della performance finanziaria.
Il miglioramento della performance finanziaria dell'impresa oggetto di studio le consentirà di:
aumentare la stabilità finanziaria;
neutralizzare i possibili rischi dell'attività dell'impresa, che si formano a seguito della crisi economica;
migliorare l'efficienza nell'uso delle risorse finanziarie.
Pertanto, si può parlare di un significativo effetto positivo derivante dallo sviluppo e dall'attuazione di un programma per migliorare la performance finanziaria dell'organizzazione commerciale oggetto di studio. Per raggiungere questo obiettivo, è necessario sviluppare misure nei seguenti settori:
- Accumulo dell'importo delle attività più liquide;
- Ridurre l'importo degli obblighi più urgenti;
- Aumento delle vendite e dei profitti.
Per lavorare in queste aree, è necessario attuare le seguenti misure:
- Sviluppo di un sistema per la commercializzazione dei prodotti e la promozione delle vendite;
- Riduzione dei costi;
- Ridurre l'importo dei debiti, nonché l'importo di prestiti e prestiti;
- Crescita dell'ammontare delle attività più liquide.
La condizione finanziaria ed economica dell'organizzazione, i suoi indicatori di solvibilità, liquidità e attività commerciale dipendono dalla velocità con cui i fondi investiti nelle attività correnti correnti si trasformano in denaro reale. Come è noto, l'accelerazione della rotazione del capitale circolante dipende dal tempo impiegato dai beni, per la cui formazione è anticipato, nelle varie fasi del ciclo operativo dell'impresa, riducendone la durata. Quindi, il compito principale della gestione razionale del capitale circolante dell'impresa è che con tutti i mezzi e mezzi sia necessario ridurre il periodo di rotazione del capitale circolante in generale e per ciascuna delle componenti più significative. Su questa base, è naturale affermare che l'accelerazione del giro d'affari del capitale circolante è un compito prioritario per aumentare l'attività commerciale dell'organizzazione nelle condizioni moderne. Tra le possibili direzioni per aumentare l'attività commerciale di un'impresa per un'organizzazione commerciale, dovrebbero essere considerate le più rilevanti:
riduzione della durata del ciclo produttivo aumentando il livello di intensità dei processi di attività operativa;
migliorare i processi di fornitura di materiali e tecnici e garantire la formazione ininterrotta di scorte di magazzino per le esigenze dell'attività principale in un volume economicamente giustificato, che aiuta a ridurre il tempo speso dal capitale nelle scorte;
ottimizzazione del processo di spedizione e vendita delle merci, percorsi di passaggio e tempi di elaborazione dei documenti di liquidazione;
ridurre i tempi di disinvestimento dal fatturato della società per la formazione dei crediti;
attivazione di ricerche di mercato volte ad accelerare la promozione dei beni al consumatore.
Quindi, considerando l'essenza della valutazione della condizione finanziaria di un'impresa, si può sostenere che tale valutazione è necessaria per migliorare il lavoro di un'impresa nelle relazioni di mercato, per acquisire la capacità di autofinanziarsi, autosufficienza, per un uso più efficiente delle risorse finanziarie in un'impresa, nonché per la stabilità finanziaria di un'impresa. Una condizione necessaria per la normale attività finanziaria è il mantenimento di una sufficiente solvibilità, liquidità e attività commerciale dell'impresa durante i periodi di riferimento e di previsione.
Un'impresa è un'entità economica indipendente creata per svolgere attività economiche che vengono svolte al fine di realizzare un profitto e soddisfare i bisogni sociali.
L'impresa nelle varie fasi della sua attività si pone determinati scopi e obiettivi. La formulazione di questi compiti dipende dallo stato attuale dell'impresa, dalla sua posizione nel mercato, dall'interazione con altre entità aziendali, nonché dai meccanismi interni che determinano l'uno o l'altro funzionamento dell'impresa. Per studiare tutti i suddetti fattori, viene utilizzata un'analisi completa dell'attività economica che soddisfa tutti i requisiti moderni. La fase finale e principale dell'analisi è l'analisi della condizione finanziaria dell'impresa, durante la quale vengono rivelate la fornitura all'impresa delle risorse finanziarie necessarie per il normale svolgimento delle attività di produzione, la finalità del loro collocamento e utilizzo, sono chiaramente definiti i rapporti con altre entità aziendali, la solvibilità dell'impresa stessa e la sua stabilità di mercato.
L'attività economica dell'impresa è indissolubilmente legata alla sua attività finanziaria. L'impresa finanzia autonomamente tutte le direzioni delle sue spese in conformità con i piani di produzione, gestisce le risorse finanziarie disponibili, investendole nella produzione di prodotti al fine di realizzare un profitto.
I tipi di attività commerciali includono:
Attività operative, nell'ambito delle quali è importante valutare la capacità dell'impresa di generare fondi per supportare il processo aziendale;
Attività di investimento: il processo di indirizzamento dei fondi per gli investimenti. Mostra come le capacità produttive future saranno in grado di supportare l'attuale livello di attività operativa e fornire i livelli di redditività e liquidità specificati;
Attività finanziarie - informazioni sui flussi di cassa di natura finanziaria. Interessa dal punto di vista dei futuri crediti dei proprietari e dei creditori dell'impresa per i flussi di cassa da essa generati.
L'attività finanziaria come parte integrante dell'attività economica è volta a garantire la prevista ricezione e spesa di risorse finanziarie, l'attuazione della disciplina di regolamento, il raggiungimento di proporzioni razionali di capitale proprio e di capitale preso in prestito e il suo utilizzo più efficiente.
Attività finanziarie- questa è la formazione dei fondi propri dell'impresa, il suo reddito, l'attrazione di fonti di finanziamento dell'attività economica prese in prestito, la distribuzione del reddito generato a seguito di questa attività, il loro utilizzo per lo sviluppo dell'impresa.
Lo sviluppo dell'attività economica richiede un sostegno finanziario adeguato, ad es. capitale iniziale, che è formato dai contributi dei fondatori dell'impresa e assume la forma di capitale autorizzato. Questa è la più importante fonte di formazione della proprietà di qualsiasi impresa. Specifiche modalità di formazione del capitale autorizzato dipendono dalla scelta della forma organizzativa e giuridica.
Quando si crea un'impresa, il capitale autorizzato è diretto all'acquisizione di immobilizzazioni e alla formazione di capitale circolante nella quantità necessaria per condurre le normali attività produttive ed economiche, è investito nell'acquisizione di licenze, brevetti, know-how, il cui utilizzo costituisce un importante fattore di generazione di reddito.
L'attività finanziaria di un'impresa che opera in un ambiente di mercato è la seguente. Il capitale iniziale è investito nella produzione, nel processo di creazione del valore, espresso dal prezzo dei prodotti venduti. Dopo la vendita dei prodotti, assume una forma monetaria - la forma dei proventi della vendita dei beni prodotti (lavori eseguiti, servizi resi), che viene accreditata sul conto corrente dell'azienda.
Le entrate non sono ancora entrate, ma una fonte di rimborso per i fondi spesi per la produzione di prodotti e la formazione di fondi di cassa e riserve finanziarie dell'impresa. Per effetto dell'utilizzo dei proventi, da esso si distinguono componenti qualitativamente diverse del valore creato.
Innanzitutto, ciò è dovuto alla formazione di un fondo di ammortamento, che si forma sotto forma di deduzioni di ammortamento dopo che l'ammortamento delle immobilizzazioni di produzione e delle immobilizzazioni immateriali assume la forma di denaro. Un prerequisito per la formazione di un fondo di ammortamento è la ricezione di entrate.
Poiché la base materiale del prodotto creato sono le materie prime, i materiali, il loro costo, insieme ad altri costi materiali, l'ammortamento delle immobilizzazioni di produzione, i salari dei lavoratori, è il costo dell'impresa per la produzione di prodotti, sotto forma di costo . Prima di percepire le entrate, questi costi sono finanziati dal capitale circolante dell'impresa, che non viene speso, ma viene anticipato alla produzione. Dopo aver ricevuto i proventi della vendita dei prodotti, il capitale circolante viene ripristinato e vengono rimborsati i costi di produzione sostenuti dall'impresa.
L'isolamento dei costi sotto forma di costo consente di confrontare i proventi ricevuti dalla vendita dei prodotti ei costi sostenuti.
Il significato di investire nella produzione di prodotti è ottenere un reddito netto e, se i proventi superano il costo, l'azienda lo riceve sotto forma di profitto.
Utili e ammortamenti sono il risultato della circolazione dei fondi investiti nella produzione, e sono relativi alle proprie risorse finanziarie dell'azienda, che gestisce autonomamente. L'uso ottimale dell'ammortamento e del profitto per lo scopo previsto consente di riprendere la produzione su base ampliata.
La finalità delle detrazioni da ammortamento è quella di garantire la riproduzione delle immobilizzazioni di produzione e delle immobilizzazioni immateriali. A differenza delle detrazioni da ammortamento, l'utile non rimane completamente a disposizione dell'impresa, una parte significativa di esso va al bilancio sotto forma di imposte, che definisce un'altra area dei rapporti finanziari che sorgono tra l'impresa e lo stato per quanto riguarda il distribuzione dell'utile netto generato.
Il profitto che resta a disposizione dell'impresa è una fonte di finanziamento polivalente, ma le direzioni principali del suo utilizzo possono essere definite come accumulazione e consumo. Le proporzioni della distribuzione dei profitti per accumulazione e consumo determinano le prospettive di sviluppo dell'impresa.
Le deduzioni di ammortamento e l'utile finalizzato all'accumulazione costituiscono le risorse finanziarie dell'impresa utilizzate per la sua produzione e lo sviluppo scientifico e tecnico, la formazione di attività finanziarie - l'acquisto di titoli, i contributi al capitale autorizzato di altre imprese, ecc.
Una parte dell'utile viene utilizzata per il consumo, in conseguenza del quale sorgono rapporti finanziari tra l'impresa e le persone, sia occupate che non occupate nell'impresa.
Nelle moderne condizioni economiche, la distribuzione e l'uso di ammortamenti e profitti in un'impresa non è sempre accompagnata dalla creazione di fondi monetari separati. Il fondo ammortamento in quanto tale non viene costituito e la decisione sulla distribuzione degli utili ai fondi di destinazione è rimessa alla competenza dell'impresa, ma ciò non cambia l'essenza dei processi distributivi che riflettono l'uso delle risorse finanziarie del impresa.
Poiché l'attività finanziaria di un'impresa fa parte dell'attività economica, i suoi principi di base sono i seguenti:
Uso razionale delle risorse finanziarie;
Interesse per i risultati delle attività finanziarie ed economiche;
Responsabilità per i risultati delle attività finanziarie ed economiche;
Controllo sulle attività finanziarie dell'impresa.
casa scopo attività finanziarie - decidere dove, quando e come utilizzare le risorse finanziarie per lo sviluppo efficace della produzione e la massimizzazione dei profitti.
Il compito principale dell'analisi è l'identificazione e l'eliminazione tempestiva delle carenze nelle attività finanziarie, trovando riserve per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa, la sua solvibilità.
La natura dell'attività economica e il volume di produzione determinano l'importo del flusso di cassa, il numero di documenti di pagamento associati agli accordi con altre imprese, fornitori e acquirenti (clienti), con banche commerciali, altri creditori e il budget.
Le principali fonti di informazione per l'analisi della condizione finanziaria sono:
Modulo n. 1 "Bilancio";
Modulo n. 2 "Conto economico", che riassume i risultati finanziari finali dell'impresa per il periodo analizzato. La relazione rivela il processo di formazione e utilizzo degli utili (perdite) per il periodo di rendicontazione;
Modulo n. 3 "Relazione sulle variazioni di capitale", che contiene una relazione sulla circolazione delle fonti dei fondi propri dell'impresa;
Modulo n. 4 “Rendiconto finanziario”, che riflette i movimenti di fondi nelle aree di loro utilizzo: attività correnti, attività di investimento, attività finanziarie;
Modulo n. 5 “Appendice allo stato patrimoniale”, che si compone di sette sezioni contenenti informazioni analitiche sulle principali voci dello stato patrimoniale: immobilizzazioni e immobilizzazioni immateriali; investimenti incompleti in attività non correnti; investimenti redditizi in attività; investimenti finanziari; crediti; è possibile pagare per questi account; ricevuto crediti e prestiti;
Modulo n. 6 "Rapporto sull'uso previsto dei fondi ricevuti", che riflette le fonti dei fondi e la loro destinazione d'uso.
Nell'impresa, l'analisi delle attività finanziarie viene effettuata da vari servizi finanziari.
Il servizio finanziario di un'impresa è inteso come un'unità strutturale indipendente che svolge determinate funzioni nel sistema di gestione dell'impresa. In genere, questa unità è il dipartimento finanziario. La sua struttura e il suo numero dipendono dalla forma organizzativa e giuridica dell'impresa, dalla natura dell'attività economica, dal volume di produzione e dal numero totale di dipendenti dell'impresa.
La necessità di controllare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa deriva oggettivamente dall'essenza della finanza come relazioni monetarie.
L'attività finanziaria ed economica delle imprese è associata alla formazione e alla spesa di fondi e quindi influisce sugli interessi dello stato, dei dipendenti dell'impresa, degli azionisti e di tutte le possibili controparti dell'impresa.
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introduzione
La moderna economia russa si distingue per l'emergere di un numero enorme di imprese con varie forme di proprietà, ma in ogni caso viene creato un servizio finanziario per organizzare il lavoro finanziario delle imprese, che dovrebbe garantire la stabilità finanziaria dell'impresa. Il contenuto principale del lavoro del servizio finanziario è fornire risorse finanziarie, organizzare i rapporti con il sistema finanziario e creditizio, utilizzare razionalmente il capitale fisso e circolante, garantire pagamenti tempestivi per gli obblighi dell'impresa nei confronti del bilancio, banche, fornitori e dipendenti.
Prima o poi, i dirigenti dell'azienda devono affrontare i problemi di migliorare l'organizzazione della gestione delle risorse finanziarie nell'impresa: si scopre che gli indicatori e le procedure precedentemente utilizzati per pianificare le attività dell'impresa, ad esempio il volume di prodotti fabbricati, non gli consentono di competere con successo a causa dell'alto costo di produzione.
Capire che l'azienda ha bisogno di cambiare il sistema di gestione, ridurre i costi, gestire le risorse finanziarie in modo più efficiente arriva rapidamente. La domanda è come farlo? Da dove ottenere fondi aggiuntivi, pianificare la produzione e le attività finanziarie e gli acquisti con le riserve disponibili, migliorare i processi in cui è necessario investire prima di tutto, ecc. Il servizio finanziario non dovrebbe solo fornire al gestore risposte chiare alle domande loro poste , ma anche pianificare correttamente l'attività aziendale.
La condizione finanziaria sostenibile e la solvibilità costante delle organizzazioni sono sempre il risultato di decisioni di gestione non spontanee, ma precalcolate e analizzate, il problema di una gestione efficace della condizione finanziaria delle organizzazioni è rilevante.
Lo scopo dell'analisi della condizione finanziaria dell'organizzazione è valutare l'attuale posizione finanziaria dell'organizzazione al momento, nonché determinare il potenziale che potrebbe svilupparsi in futuro.
Un'analisi ben condotta consente di identificare in anticipo carenze nel finanziamento delle attività dell'organizzazione, che possono portare l'organizzazione in uno stato di fallimento, per trovare eventuali riserve per migliorare la condizione finanziaria, la solvibilità e la stabilità finanziaria.
L'analisi della condizione finanziaria viene effettuata non solo da manager, gestori finanziari e servizi finanziari dell'organizzazione, ma anche dai suoi fondatori, investitori al fine di studiare l'efficienza nell'uso delle risorse.
Il problema di una valutazione oggettiva della condizione finanziaria di un'organizzazione e della valutazione del grado di probabilità di un possibile fallimento secondo il bilancio non è nuovo. Nel corso degli anni, sia gli economisti stranieri che quelli nazionali hanno risolto questo problema.
Durante la stesura della tesi, i lavori scientifici e gli sviluppi teorici di riconosciuti economisti russi moderni che si occupano dell'organizzazione del lavoro finanziario e dell'analisi finanziaria, come L.V. Dontsova, NA Nikiforova, I.G. Kukukina, I.A. Astrakhantseva, d.C. Sheremet, OB Samoilenko, TA Pozhidaeva e altri.
Le leggi della Federazione Russa, i decreti del Presidente della Federazione Russa, i decreti del Governo della Federazione Russa e del Ministero delle Finanze della Federazione Russa, i documenti normativi che definiscono la composizione dei rendiconti finanziari e la metodologia per valutare la struttura del i bilanci sono stati utilizzati come quadro normativo.
Lo scopo di questa tesi è l'organizzazione del lavoro finanziario dell'impresa.
Per raggiungere questo obiettivo, dovrebbero essere risolti i seguenti compiti:
1 considerare gli aspetti teorici dell'organizzazione della finanza nelle imprese;
2 considerare le caratteristiche organizzative ed economiche dell'impresa;
3 considerare l'organizzazione del lavoro finanziario nell'impresa;
4 analizzare la condizione finanziaria dell'impresa;
5 per sviluppare modi per migliorare l'efficienza del lavoro finanziario presso l'impresa per rafforzare la condizione finanziaria di OOO DalTorgServis.
L'oggetto di studio in questo documento è la società a responsabilità limitata DalTorgService, che installa e mantiene ascensori a Vladivostok.
L'oggetto dello studio è il lavoro finanziario presso DalTorgService LLC.
La base analitica delle informazioni dello studio è il bilancio annuale di DalTorgService LLC per il periodo 2009-2011.
Il lavoro di diploma contiene un'introduzione, tre capitoli, una conclusione, un elenco di referenze, domande.
Metodi utilizzati nello studio: calcolo-analitico, strutturale-dinamico, metodo comparativo, metodo grafico.
La base scientifica e metodologica del lavoro di diploma era il lavoro di scienziati nazionali e stranieri sull'analisi finanziaria e la gestione finanziaria.
1. Aspetti teorici dell'organizzazione della finanza nelle imprese
1.1 La finanza delle imprese commerciali: l'essenza ei principi dell'organizzazione
indicatore finanziario commerciale
La finanza delle organizzazioni commerciali è un sistema di relazioni relative alla formazione e all'uso delle risorse finanziarie delle organizzazioni commerciali al fine di garantire le loro attività e affrontare le questioni sociali.
Si possono distinguere i seguenti principi di organizzazione della finanza nel campo dell'attività commerciale:
1. Autofinanziamento e autosufficienza (comporta la copertura di tutte le esigenze di sviluppo dell'organizzazione a spese delle proprie risorse finanziarie e la copertura dei costi correnti con i proventi della vendita dei prodotti);
2. Il principio della pianificazione (fornisce una corrispondenza tra vendite e prodotti, tra investimenti ed esigenze di mercato, tenendo conto della congiuntura della domanda effettiva; questo metodo è implementato nell'attuazione della pianificazione finanziaria e del controllo finanziario);
3. Il principio della correlazione finanziaria dei termini (prevede un divario temporale minimo tra la ricezione e l'utilizzo dei fondi);
4. Il principio di interdipendenza degli indicatori finanziari (garantisce che si tenga conto dell'evoluzione della normativa vigente);
5. Il principio di flessibilità (fornisce spazio di manovra in caso di mancato rispetto degli indicatori programmati);
6. Il principio della minimizzazione dei costi finanziari;
7. Il principio di razionalità (l'investimento in investimenti dovrebbe avere un'efficienza maggiore rispetto al livello raggiunto e garantire un rischio minimo);
8. Il principio della stabilità finanziaria (garantire l'indipendenza finanziaria).
Questi principi sono determinati dall'obiettivo principale dell'attività di un'organizzazione commerciale: realizzare un profitto, nonché dal desiderio di qualsiasi entità economica non solo di mantenere, ma anche di espandere la propria partecipazione al mercato.
Le finanze delle imprese come categoria economica si manifestano nelle funzioni che svolgono. Lo studio delle funzioni è necessario per l'attuazione di attività finanziarie efficaci. Nell'ambito delle scienze finanziarie, vi è una certa unità delle funzioni della finanza statale e della finanza d'impresa, e allo stesso tempo vi sono differenze significative che determinano l'importanza degli interessi nazionali e l'aspetto imprenditoriale dell'attività.
Per il sistema finanziario, le seguenti funzioni sono la pianificazione, l'organizzazione, la stimolazione e il controllo.
La funzione progettuale prevede la formulazione di obiettivi e la scelta delle modalità per raggiungerli in base alla delimitazione delle responsabilità all'interno delle forme di titolarità esistenti. La funzione progettuale prevede solitamente anche la distribuzione di un importo limitato di risorse finanziarie nell'aspetto temporale in base alle priorità e agli obiettivi di sviluppo, la loro ridistribuzione tra il bilancio federale e i bilanci degli enti costituenti la Federazione e degli enti locali. Questa funzione si attua attraverso la predisposizione dei bilanci per l'esercizio e le prospettive corrispondenti, i saldi delle risorse finanziarie, il sistema fiscale, ecc.
La funzione dell'organizzazione comprende una struttura di bilancio, una classificazione di bilancio, implica la necessità di determinare la procedura per la compilazione, l'approvazione e l'esecuzione del bilancio, la scelta degli istituti di credito autorizzati, la delimitazione dei poteri delle autorità legislative ed esecutive nel processo di bilancio, la determinazione dei diritti e obblighi delle divisioni funzionali delle autorità finanziarie. Tale funzione è associata al processo di costruzione organizzativa del sistema interno di regolazione e controllo dei flussi di bilancio e delle risorse finanziarie delle imprese.
La funzione di incentivazione si basa su attività finalizzate al raggiungimento degli obiettivi. Con l'aiuto di questa funzione, vengono interpretati i fattori che influenzano l'attività finanziaria e tengono conto del suo fabbisogno di liquidità. Il ruolo decisivo è svolto dai fattori che determinano il comportamento delle persone, inclusi proprietari, imprenditori e funzionari finanziari, nel processo decisionale sugli aspetti tattici e strategici della finanza.
La funzione di controllo significa la promozione del raggiungimento degli obiettivi prefissati. Questi includono lo sviluppo di norme e standard, che sono un punto di riferimento, un criterio per valutare i risultati: confrontare i risultati con gli obiettivi fissati e i criteri stabiliti, assicurando che vengano apportate le modifiche necessarie alle condizioni e ai fattori dell'attività finanziaria.
Per l'attuazione integrata delle funzioni di finanza, il supporto informativo è importante. Consente di prendere decisioni basate sullo scambio di opinioni e sulla scelta della migliore delle opzioni alternative per il raggiungimento degli obiettivi.
Le attività relative alla regolamentazione della circolazione del denaro reale nell'ambito di una struttura imprenditoriale implementano un insieme di funzioni delle finanze di un'impresa. È necessario distinguere tre funzioni principali: riproduttiva, distribuzione, controllo.
La funzione di controllo delle finanze delle imprese è controllare il rublo sul giro di denaro reale, la formazione di fondi di cassa. Il controllo del rublo ha due forme:
1. controllo sull'evoluzione degli indicatori finanziari, sullo stato dei pagamenti e dei regolamenti;
2. controllo sull'attuazione della strategia di finanziamento.
Nel primo caso, un funzionario finanziario fa affidamento su un sistema di sanzioni e incentivi, utilizzando misure coercitive o, al contrario, stimolanti. Nel secondo caso, si tratta dell'attuazione di una politica finanziaria a lungo termine, in cui l'attenzione principale è rivolta alla previsione dei cambiamenti e al rapido adeguamento dell'ordine e delle condizioni di finanziamento ad essi. I continui cambiamenti e aggiornamenti del sistema finanziario richiedono una risposta adeguata da parte di tutti i dipendenti dell'impresa. Ciò può essere ottenuto ampliando l'indipendenza dei lavoratori, riconoscendo l'opportunità e la necessità di un'attività imprenditoriale attiva. Lo sviluppo di una strategia imprenditoriale consente di concentrare le risorse finanziarie in quelle aree che possono portare grandi benefici economici.
La forma di manifestazione della funzione di controllo della finanza è sempre specifica. Può essere indirizzato all'impresa come unico oggetto di gestione, a filiali o divisioni strutturali, a dipartimenti o servizi, a un solo dipendente.
Sistema di dipartimentalizzazione. Per implementare la funzione di controllo, il sistema di dipartimentalizzazione utilizzato dall'impresa è di grande importanza. La pratica più comune nel mondo è la dipartimentalizzazione funzionale e divisionale.
La struttura funzionale si basa su una chiara delimitazione delle responsabilità, delle aree di attività e dei compiti che devono essere risolti dai dipartimenti e dai servizi. I principali blocchi organizzativi sono il reparto produzione, il reparto vendite, il reparto finanziario, il reparto marketing, ecc. I dipartimenti possono essere divisi e avere una specializzazione più ristretta.
Di particolare interesse è la struttura di gestione di tipo divisionale, i cui elementi e blocchi sono divisi per tipi di beni e servizi, gruppi di consumatori e regioni di attività. È utilizzato nelle più grandi aziende del mondo, tra cui General Motors, Lever Brothers, Procter & Gamble, DuPont, Sire.
Un esempio di dipartimentalizzazione divisionale. Lo schema principale della costruzione divisionale consiste in quattro livelli della gerarchia manageriale. Il livello più alto è il consiglio di amministrazione, il consiglio e il presidente. Il Consiglio di amministrazione stipula contratti con i dirigenti, ne determina i diritti e gli obblighi, la responsabilità nei confronti della società, le forme di remunerazione, ecc. Gli amministratori stabiliscono un'informativa interna che consente il controllo sul rublo, dichiarano un acconto sul dividendo se pagato trimestralmente o semestralmente, nonché l'importo massimo del dividendo finale in base ai risultati dell'anno. L'Assemblea degli Azionisti, all'atto dell'approvazione dell'importo del dividendo annuo, può solo ridurlo rispetto a quanto proposto dal Consiglio di Amministrazione.
Pertanto, l'importo degli utili non distribuiti e il tasso di accumulazione del capitale dipendono dal consiglio di amministrazione. Il Consiglio di amministrazione determina la strategia di sviluppo dell'azienda, coordina il lavoro di tutti i dipartimenti, prende le decisioni di investimento e ne controlla l'attuazione. La politica finanziaria dell'impresa deve essere flessibile, quindi deve essere frequentemente adattata, principalmente in relazione alla presa in considerazione dell'evoluzione della normativa vigente, delle condizioni di finanziamento in corso. Il Consiglio di Amministrazione è responsabile nei confronti degli azionisti della stabilità finanziaria e del raggiungimento degli obiettivi prefissati.
La forma di controllo in una società dipende dall'importanza della decisione presa. Nelle società di nuova costituzione, la maggior parte degli affari è gestita dagli stessi imprenditori, che sono i maggiori azionisti, ma man mano che l'azienda cresce, di solito c'è una separazione delle funzioni di gestione economica e dismissione della proprietà. Gli azionisti possono influenzare indirettamente la politica dell'impresa eleggendo nel consiglio di amministrazione coloro che professano opinioni a loro vicine. Partecipando alla nomina degli alti dirigenti, questi membri del consiglio di amministrazione influenzano così il funzionamento quotidiano dell'impresa e la gestione delle sue attività.
La competenza e la professionalità del consiglio di amministrazione determinano anche la posizione dell'impresa nel mercato dei prodotti di riferimento. La formazione del consiglio di amministrazione è il momento più importante della politica del personale, che ha un impatto significativo sull'ulteriore politica finanziaria.
Il livello successivo di gestione sono i servizi ei dipartimenti guidati dai vicepresidenti. Organizzano e supervisionano le attività, compresa la fornitura finanziaria, la contabilità, la pianificazione e la promozione. A questo livello tutte le informazioni sono riassunte, si compilano i report, si prendono le decisioni sull'applicazione di sanzioni o incentivi, i pagamenti e le transazioni e si controlla l'adempimento degli obblighi.
La terza fase sono i reparti di produzione, le cui attività sono focalizzate su prodotti specifici e in una regione specifica. I reparti di produzione redigono un bilancio autonomo, stime dei costi e fondi di fondi nei limiti delle risorse finanziarie loro assegnate, risolvono problemi di finanziamento corrente, garantiscono redditività e autosufficienza. Il controllo avviene nel processo di esecuzione dei preventivi, pagamenti e liquidazioni. Il livello più basso sono le unità strutturali che ricevono compiti e sono responsabili dell'attuazione delle decisioni prese. Organizzano e forniscono assistenza alla produzione, ne controllano la continuità e la qualità e si assumono la responsabilità finanziaria del rispetto delle condizioni di finanziamento.
Il sistema divisionale di dipartimentalizzazione richiede l'elaborazione per ogni livello di gestione delle problematiche relative all'utilizzo delle risorse finanziarie, un sistema di rendicontazione, la regolamentazione dei diritti e degli obblighi e gli incentivi.
Comunicazione con le funzioni riproduttive e distributive. La funzione di controllo della finanza d'impresa può svolgere un ruolo attivo nel prendere una decisione o riflettere passivamente i risultati della distribuzione dei fondi e dei processi di riproduzione.
La funzione di controllo si manifesta nel fatto che il funzionario finanziario rivela il grado di conformità delle entrate ricevute, la struttura dei fondi di cassa con i compiti pianificati per l'espansione della produzione e delle vendite; corregge la discrepanza tra il reddito dell'impresa e le sue spese nell'uso non solo di risorse monetarie, ma anche materiali.
Una serie di misure per raggiungere un equilibrio tra entrate e spese dell'impresa, risorse materiali e finanziarie può includere compiti per razionalizzare l'uso di materie prime e materiali, aumentare la produttività del lavoro, ridurre il debito nei confronti dei fornitori e della banca, regolare il livello di dividendi, ecc.
La funzione di controllo della finanza d'impresa è implementata nelle seguenti aree principali:
controllo sul trasferimento corretto e tempestivo di fondi a fondi di fondi per tutte le fonti di finanziamento stabilite;
controllo sul rispetto della struttura specificata dei fondi di fondi, tenendo conto delle esigenze di sviluppo industriale e sociale;
controllo sull'uso mirato ed efficiente delle risorse finanziarie.
Per implementare la funzione di controllo dell'impresa, sviluppano standard che determinano la dimensione dei fondi dei fondi e le fonti del loro finanziamento. Si tratta di standard per uso interno, compresa la regolamentazione dei rapporti finanziari con le divisioni strutturali e le filiali. L'uso mirato ed efficiente delle risorse finanziarie è controllato sulla base delle stime pianificate e di rendicontazione per la formazione e la spesa dei fondi. Nella pratica mondiale, i budget delle imprese si sono diffusi. Secondo gli esperti, il mezzo più importante per il controllo preliminare delle risorse finanziarie è il budget, che consente anche di svolgere la funzione di pianificazione. Il budget è un meccanismo di controllo ex ante, nel senso che fornisce la garanzia che quando un'organizzazione ha bisogno di denaro, lo avrà. I budget stabiliscono anche limiti di spesa e quindi impediscono a qualsiasi dipartimento o organizzazione nel suo insieme di rimanere senza contanti.
I budget hanno funzionato bene nei sistemi di controllo finanziario americani e giapponesi. Questo strumento di pianificazione e controllo è utilizzato anche dai finanziatori degli stati europei. Il significato principale del budgeting è che ogni divisione dell'impresa confronta la quantità di risorse con le esigenze di servizio alla produzione e vendita di beni, le proposte di ciascuna divisione sono considerate da una struttura di gestione superiore, consolidata e adattata secondo obiettivi comuni e capacità.
La funzione di controllo della finanza d'impresa comprende anche:
Controllo sulla ricezione dei proventi dalla vendita di prodotti e servizi;
Controllo del livello di autofinanziamento, redditività e redditività.
Utile l'esperienza della società giapponese Matsushita, in cui a ciascun direttore di filiale vengono trasferite due forme di responsabilità e competenza: la gestione degli utili e la gestione dei fondi, e i compiti più importanti dei gestori sono la corretta e tempestiva ricezione dei fondi per i crediti e la corretto e tempestivo pagamento dei debiti.
Il punto più importante nella gestione delle attività delle filiali è il sistema del capitale interno. Il capitale interno è la liquidità necessaria a ciascuna filiale per svolgere l'attività, la totalità del capitale fisso e circolante. Nella stima del capitale circolante, Matsushita utilizza i rapporti per confrontare l'uso effettivo da parte delle affiliate di ciascuna voce delle attività e passività correnti rispetto a obiettivi, volumi di vendita e livelli di produzione. Il capitale interno è pagato, è fissato dagli interessi del prestito pagati all'ufficio centrale. Inoltre, una percentuale fissa del volume delle vendite di ciascuna filiale è destinata a coprire i costi dell'ufficio centrale. Anche il margine di utile netto della filiale dopo il pagamento di tale importo non deve essere inferiore alla percentuale fissa stabilita, il che consente di fornire alla produzione le risorse finanziarie necessarie. La distribuzione dell'utile netto della filiale viene effettuata nella proporzione stabilita. Il 60% va al pagamento di tasse e dividendi e il 40% al fondo di accumulazione. Il fondo di accumulazione finanzia la crescita del capitale circolante. Tutto il capitale interno viene versato. Ciò vale non solo per attrarre capitale aggiuntivo in caso di mancanza di capitale interno proprio, ma anche per la disponibilità di fondi gratuiti, sui quali l'ufficio centrale addebita interessi.
Pertanto, il servizio finanziario dell'ufficio centrale fornisce prestiti commerciali alle filiali. Il sistema di controllo finanziario basato su tali principi presenta enormi vantaggi e può essere applicato con successo nella pratica delle imprese russe.
Controllo del livello di autofinanziamento delle imprese. Tale controllo può essere effettuato sulla base della determinazione del rapporto tra le fonti interne di finanziamento, inclusi utili portati a nuovo, ammortamenti, riserve e fondi assicurativi, nonché i fondi ricevuti dalla vendita di azioni e obbligazioni (sovrapprezzo), prestiti bancari e credito commerciale (debito reciproco delle imprese per le consegne di merci). La liquidità è controllata dal rapporto tra capitale circolante e passività a breve termine. La rotazione del capitale è controllata dal rapporto tra il volume delle vendite e la totalità del capitale fisso e circolante o del bilancio. La redditività è controllata in relazione al volume delle vendite, ai costi di produzione e distribuzione, alle attività, al patrimonio netto dell'impresa. Tenendo conto del livello di autofinanziamento e di redditività, si determina il grado di rischio finanziario.
Il principio principale nell'attività di un funzionario finanziario è quello di equalizzare le opportunità di profitto con il superamento del rischio derivante dall'anticipo di fondi in varie aree di attività commerciale.
1. 2 Fondamenti del funzionamento del meccanismo di finanza d'impresa
La politica finanziaria dello Stato e delle imprese è attuata attraverso l'istituzione di un meccanismo finanziario attraverso il quale vengono svolte tutte le attività dello Stato nel campo della finanza. Il meccanismo finanziario è un sistema di forme, tipi e metodi di organizzazione delle relazioni finanziarie stabilite dallo stato.
Il meccanismo finanziario è costituito da 5 elementi interconnessi che contribuiscono all'organizzazione, pianificazione, stimolazione e utilizzo delle risorse finanziarie: modalità finanziarie della loro formazione, leva finanziaria, supporto legale, normativo e informativo, che vengono utilizzati nella determinazione delle entrate e delle spese statali, nell'organizzazione del sistema di bilancio, finanze delle imprese e mercato mobiliare.
La figura 1 mostra gli elementi principali del meccanismo finanziario.
I metodi finanziari sono modi di influenzare le relazioni finanziarie sul processo economico, che operano in due direzioni: nella linea della gestione della circolazione delle risorse finanziarie e nella linea delle relazioni di mercato legate al confronto di costi e risultati, incentivi materiali e responsabilità di l'uso efficiente dei fondi. L'azione dei metodi finanziari si manifesta nella formazione e nell'uso di fondi monetari.
- supporto giuridico per il funzionamento del meccanismo finanziario - atti legislativi, risoluzioni, ordinanze e altri atti giuridici
- supporto normativo per il funzionamento del meccanismo finanziario - istruzioni, standard, norme, aliquote tariffarie, orientamenti e spiegazioni, ecc.
- supporto informativo al funzionamento del meccanismo finanziario - informazioni di vario genere e tipologia, necessarie alla gestione dei processi economici. Il possesso di informazioni aiuta a determinare lo stato dell'intero sistema finanziario dello stato e valutare l'efficacia della politica finanziaria.
1.3 I principali indicatori necessari per l'organizzazione del lavoro finanziario nell'impresa
La condizione finanziaria dell'impresa è espressa nel rapporto tra le strutture delle sue attività e passività, ad es. fondi aziendali e loro fonti.
I compiti principali della valutazione delle condizioni finanziarie di un'impresa, prima di tutto, sono determinare la qualità delle condizioni finanziarie dell'impresa, vengono anche studiate le ragioni del suo miglioramento o deterioramento nel periodo e quindi vengono preparate raccomandazioni per migliorare la stabilità finanziaria e la solvibilità dell'impresa.
Questi compiti vengono risolti studiando la dinamica degli indicatori finanziari assoluti e relativi e sono suddivisi nei seguenti blocchi analitici:
- analisi strutturale di attività e passività;
- analisi di solvibilità (liquidità);
- analisi della stabilità finanziaria;
- analisi del necessario aumento di capitale proprio.
In altre parole, la valutazione della condizione finanziaria di un'impresa comprende la definizione di caratteristiche valutative, la scelta dei metodi per misurarle e caratterizzare tali caratteristiche secondo determinati principi, valutando gli scostamenti individuati dai valori standard generalmente accettati. Per quanto riguarda lo scopo di valutare la condizione finanziaria di un'impresa, può essere formulato come segue: aumentare l'efficienza di un'impresa sulla base di uno studio sistematico di tutti i tipi di attività e della generalizzazione dei loro risultati.
Qualsiasi organizzazione, a partire dal momento della sua nascita, deve affrontare una serie di problemi che possono provocare una crisi acuta, accompagnata da un forte deterioramento degli indicatori di performance: liquidità, solvibilità, redditività, rotazione del capitale circolante, stabilità finanziaria.
Le forme di gestione del mercato in condizioni di forte concorrenza portano all'insolvenza dei singoli soggetti economici o alla loro temporanea insolvenza. Le crisi possono verificarsi in qualsiasi fase del ciclo di vita di un'organizzazione. L'emergere di un'idea, la progettazione, la pianificazione, la costruzione, lo sviluppo delle capacità produttive, il funzionamento, lo sviluppo, il declino, la chiusura o la riorganizzazione: questo è un elenco delle fasi dello sviluppo ciclico di un'organizzazione. Può attraversarli completamente, oppure può fermarsi nel suo sviluppo, senza ottenere risultati tangibili, cessare di esistere.
La scelta corretta degli obiettivi e l'impostazione dei compiti per valutare la condizione finanziaria di un'impresa sono di grande importanza. Sulla base degli obiettivi fissati e tenendo conto delle opportunità disponibili, viene determinata la vera condizione finanziaria dell'impresa, vengono sviluppate le modalità per ottenere soluzioni ottimali, vengono selezionati i metodi di gestione, vengono apportate varie modifiche alle attività organizzative, tecnologiche, commerciali e di altro tipo dell'impresa. Il sistema di obiettivi e obiettivi per valutare la condizione finanziaria di un'impresa dovrebbe essere specificato in termini di contenuto, tempi e livelli di attuazione.
Una valutazione della condizione finanziaria di un'organizzazione è un insieme di metodi volti a identificare problemi, debolezze e colli di bottiglia nel sistema di gestione, che sono le cause di una condizione finanziaria sfavorevole e altri indicatori di performance negativi. I metodi per diagnosticare una crisi in un'organizzazione includono: il monitoraggio dell'ambiente esterno e l'analisi sistemica dei segnali sui possibili cambiamenti nello stato e nella situazione competitiva dell'azienda, la verifica della condizione finanziaria, l'analisi della politica creditizia e del debito dell'azienda, l'identificazione dei rischi, la valutazione del stato attuale dell'organizzazione e prevederne i possibili stati futuri.
Le principali aree di analisi della condizione finanziaria dell'organizzazione sono:
1) analisi della struttura di bilancio e del capitale circolante netto;
2) analisi della liquidità dell'impresa;
3) analisi della solvibilità dell'organizzazione;
4) analisi della stabilità finanziaria;
5) analisi della redditività dell'organizzazione.
L'analisi delle attività, delle passività e del capitale dell'organizzazione viene eseguita secondo il bilancio (modulo n. 1) utilizzando uno dei seguenti metodi:
1) analisi direttamente sullo stato patrimoniale senza modifica preliminare della composizione delle poste patrimoniali;
2) la formazione di un bilancio analitico comparativo compattato mediante l'aggregazione di alcuni elementi di poste patrimoniali di composizione omogenea;
3) ulteriore adeguamento dello stato patrimoniale per l'indice di inflazione con successiva aggregazione delle voci nelle sezioni analitiche previste.
Il bilancio analitico è utile in quanto riunisce e sistematizza quei calcoli che un analista di solito esegue quando familiarizza con un bilancio. Il bilancio analitico copre molti importanti indicatori che caratterizzano la statica e la dinamica della condizione finanziaria dell'organizzazione. Questo equilibrio include in realtà gli indicatori dell'analisi sia orizzontale che verticale.
Direttamente dal bilancio analitico, è possibile ottenere una serie di caratteristiche più importanti della condizione finanziaria dell'organizzazione. Tra gli indicatori da studiare dovrebbero essere inclusi:
1) il valore complessivo del patrimonio dell'ente, pari alla somma delle sezioni I e II del bilancio;
2) il valore dei fondi (attività) immobilizzati (i.e. non correnti), pari al totale della sezione I dello stato patrimoniale;
3) il costo dei fondi mobili (di circolazione), pari al totale della sezione II del bilancio;
4) il costo dei beni circolanti materiali;
5) l'importo del capitale proprio dell'ente, pari al totale della Sezione III del bilancio;
6) l'importo del capitale preso in prestito, pari alla somma dei risultati delle sezioni IV e V del bilancio;
7) l'importo dei fondi propri in circolazione, pari alla differenza tra i risultati delle sezioni III e I dello stato patrimoniale;
8) capitale circolante pari alla differenza tra attività e passività correnti.
Il compito di analizzare la liquidità del bilancio nasce in connessione con la necessità di valutare la solvibilità dell'organizzazione, ad es. la sua capacità di pagare tempestivamente e integralmente tutti i suoi obblighi.
L'analisi della liquidità di bilancio consiste nel confrontare i fondi dell'attività, raggruppati per grado di liquidità e disposti in ordine decrescente di liquidità, con le passività della passività, raggruppati per scadenza e disposti in ordine crescente di scadenza .
A seconda del grado di liquidità, ad es. il tasso di conversione in contanti, le attività dell'impresa sono suddivise nei seguenti gruppi:
E 1 - le attività più liquide. Questi includono tutte le voci delle attività liquide dell'impresa e gli investimenti finanziari a breve termine (titoli);
A 2 - attività a rapido realizzo - crediti i cui pagamenti sono attesi entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio;
A 3 - Attività a lento rigiro - voci della sezione II dell'attivo patrimoniale, comprensive di giacenze, imposta sul valore aggiunto;
E 4 - attività difficili da vendere - attività non correnti.
Le passività del saldo sono raggruppate in base al grado di urgenza del loro pagamento.
P 1 - gli obblighi più urgenti. Questi includono conti da pagare;
P 2 - passività a breve termine - si tratta di fondi presi in prestito a breve termine, debiti verso partecipanti per il pagamento di entrate, altre passività a breve termine;
P 3 - passività a lungo termine - trattasi di voci di bilancio relative alle sezioni IV e V, ovvero finanziamenti a lungo termine, nonché risconti passivi, riserve per spese e pagamenti futuri;
P 4 - Passività permanenti o stabili - sono gli articoli della sezione III dello stato patrimoniale "Capitale e riserve".
Per determinare la liquidità del bilancio, si dovrebbero confrontare i risultati dei gruppi di cui sopra per attività e passività.
Il saldo è considerato assolutamente liquido se si verificano i seguenti rapporti:
A 1 > P1; A 2 > P2; AZ > PZ; A 4 < P4 (1)
Se le prime tre disuguaglianze sono soddisfatte in questo sistema, ciò comporta il soddisfacimento della quarta disuguaglianza, quindi è importante confrontare i risultati dei primi tre gruppi per attività e passività. L'adempimento della quarta disuguaglianza indica il rispetto di una delle condizioni per la stabilità finanziaria: la disponibilità di capitale circolante per l'impresa.
Nel caso in cui una o più disuguaglianze del sistema abbiano segno opposto a quello fissato nella variante ottima, la liquidità del saldo in misura maggiore o minore differisce da quella assoluta. Allo stesso tempo, la mancanza di fondi in un gruppo di attività è compensata dal loro surplus in valore in un altro gruppo, ma in una situazione reale, attività meno liquide non possono sostituire quelle più liquide.
Il passo successivo nell'analisi della liquidità e della solvibilità è l'analisi dei relativi indicatori - indici di liquidità e solvibilità:
- indice di liquidità corrente - riflette l'adeguatezza del capitale circolante dell'impresa, che può essere utilizzato da essa per estinguere le proprie passività a breve termine, o in che misura le passività correnti sono garantite dalle attività correnti dell'organizzazione:
(2)
dove OA - attività correnti;
KO - passività a breve termine;
- quick liquidity ratio caratterizza quella parte delle passività correnti che può essere rimborsata non solo a spese di liquidità, investimenti finanziari a breve termine, ma anche a spese di incassi previsti per prodotti spediti, lavori eseguiti, servizi resi:
(2)
dove DS - contanti;
KFV - investimenti finanziari a breve termine;
DZ - crediti;
- il rapporto di liquidità assoluta indica quale parte del debito corrente può essere rimborsata alla data di bilancio (urgentemente) o nel prossimo futuro:
(3)
Una valutazione della condizione finanziaria di un'organizzazione sarà incompleta senza un'analisi della stabilità finanziaria. L'obiettivo dell'analisi della stabilità finanziaria è valutare il grado di indipendenza dalle fonti di finanziamento prese in prestito. Ciò è necessario per rispondere alle domande: quanto è indipendente l'organizzazione da un punto di vista finanziario, se il livello di questa indipendenza cresce o diminuisce e se lo stato delle sue attività e passività soddisfa gli obiettivi delle sue attività finanziarie ed economiche. Gli indicatori che caratterizzano l'indipendenza per ogni elemento del patrimonio e per la proprietà nel suo insieme consentono di misurare se l'organizzazione analizzata è sufficientemente stabile dal punto di vista finanziario.
È necessario determinare quali indicatori assoluti riflettono l'essenza della stabilità finanziaria. La risposta è legata al modello di bilancio da cui trae origine l'analisi.
Le passività a lungo termine (prestiti) e il patrimonio netto sono diretti principalmente all'acquisizione di immobilizzazioni, investimenti di capitale e altre attività non correnti. Per soddisfare la condizione di solvibilità, è necessario che la liquidità e i fondi in liquidazione, nonché le attività correnti materiali, coprano le passività a breve termine.
In pratica va rispettato il seguente rapporto:
OA< (СК Ч 2 - ВА) (4)
dove OA - attività correnti;
SC - equità;
VA - attività non correnti.
Per un'analisi più dettagliata, viene utilizzata una serie di indicatori:
- Il rapporto di capitalizzazione (spalla della leva finanziaria) mostra quanti fondi presi in prestito l'organizzazione ha attirato per 1 sfregamento. fondi propri investiti in attività:
(5)
dove ZK - capitale preso in prestito;
- il rapporto tra l'accantonamento e le fonti di finanziamento proprie mostra quale parte dell'attivo circolante è finanziata da fonti proprie:
(5)
- il coefficiente di indipendenza finanziaria (autonomia) indica la quota dei fondi propri sull'importo totale delle fonti di finanziamento:
(6)
dove VB è la valuta del saldo;
- il rapporto di finanziamento indica quale parte dell'attività è finanziata da fondi propri e quale parte è finanziata da fondi presi in prestito:
(7)
- il coefficiente di stabilità finanziaria indica quale parte del bene è finanziata da fonti sostenibili:
(8)
dove TO - passività a lungo termine.
Il livello di indipendenza finanziaria complessiva è caratterizzato dal coefficiente di indipendenza finanziaria, ovverosia è determinato dalla proporzione del capitale proprio dell'organizzazione nel suo valore totale. Il rapporto di indipendenza finanziaria riflette il grado di indipendenza dell'organizzazione da fonti prese in prestito.
Nella maggior parte dei paesi, è consuetudine considerare una società finanziariamente indipendente con una quota del capitale proprio nel suo valore totale dal 30% (punto critico) al 70%.
L'instaurazione di una criticità al livello del 30% è piuttosto condizionale ed è il risultato del seguente ragionamento: se ad un certo momento la banca, i creditori presentano tutti i debiti per l'incasso, allora l'ente potrà saldarli mediante vendendo il 30% della sua proprietà formata da proprie fonti, anche se la restante parte della proprietà sarà illiquida per qualche motivo.
Il rapporto tra fondi propri e presi in prestito fornisce solo una valutazione generale della stabilità finanziaria. Questo indicatore deve essere considerato congiuntamente all'equity ratio. Mostra la misura in cui le scorte sono coperte dal proprio capitale circolante. Il livello di questo coefficiente è comparabile per organizzazioni di diversi settori. Indipendentemente dall'appartenenza al settore, il grado di sufficienza del proprio capitale circolante per coprire le attività correnti caratterizza ugualmente la misura della stabilità finanziaria. Nei casi in cui l'equity ratio è superiore al 50%, possiamo dire che l'organizzazione non dipende da fonti di finanziamento prese in prestito nella formazione delle sue attività correnti. Quando l'equity ratio è inferiore al 50%, soprattutto se molto inferiore, è necessario valutare in che misura il capitale circolante proprio copra almeno le scorte e le merci, poiché garantiscono la continuità delle attività dell'organizzazione.
Per le imprese e le organizzazioni industriali che hanno una quota significativa di capitale circolante tangibile nelle loro attività, è possibile applicare la metodologia per valutare la sufficienza delle fonti di finanziamento per la formazione di capitale circolante tangibile.
Un indicatore generalizzante di indipendenza finanziaria è l'eccedenza o la mancanza di fonti di fondi per la formazione di riserve, che è determinata come differenza tra il valore delle fonti di finanziamento e il valore delle riserve.
Per caratterizzare le fonti di formazione delle riserve e dei costi vengono utilizzati diversi indicatori che riflettono diversi tipi di fonti:
- disponibilità di capitale circolante proprio:
SOS \u003d SK - VA (9)
dove VA - capitale non corrente;
- disponibilità di fonti di formazione di riserve o di capitale di funzionamento (FC) presi in prestito, proprie ea lungo termine:
KF \u003d (SK + DO) - VA (10)
- il valore complessivo delle principali fonti di formazione delle riserve:
VI \u003d (SK + DO + KKZ) - VA (11)
dove KKZ - crediti e prestiti a breve termine.
Tre indicatori della disponibilità di fonti di formazione delle riserve corrispondono a tre indicatori della disponibilità di riserve con fonti di formazione:
1) Eccedenza o carenza di capitale circolante proprio:
±F S = SOS - Z (12)
dove Z - scorte.
2) Eccesso o mancanza di fonti di formazione di riserve prese a prestito ea lungo termine:
+ F T \u003d KF - Zp (13)
3) Eccedenza o insufficienza del valore complessivo delle principali fonti per la formazione delle riserve:
±FO \u003d VI - Zp (14)
Utilizzando questi indicatori, è possibile determinare un indicatore a tre componenti del tipo di situazione finanziaria:
S(Ф) = 1 se Ф > 0,
S(Ô) = 0 se Ô< 0 (15)
È possibile distinguere quattro tipi di situazioni finanziarie (Tabella 1):
1) Assoluta indipendenza della condizione finanziaria. Questo tipo di situazione è estremamente raro, rappresenta un tipo estremo di stabilità finanziaria e soddisfa le seguenti condizioni:
± Ô ñ > 0; ± Ф t > 0; ± Ô > 0 (16)
2) Normale indipendenza della condizione finanziaria, che garantisce la solvibilità:
± F s< 0; ± Ф т >0; ± Ф° > 0 (17)
3) Una condizione finanziaria instabile, associata a una violazione della solvibilità, ma in cui è ancora possibile ristabilire l'equilibrio reintegrando le fonti di fondi propri riducendo i crediti, accelerando la rotazione delle scorte:
± F s< 0; ± Ф т < 0; ± Ф°> 0 (18)
4) Condizione finanziaria di crisi, in cui l'impresa è completamente dipendente da fonti di finanziamento prese a prestito. Il capitale proprio e i prestiti e i prestiti a lungo e breve termine non sono sufficienti per finanziare il capitale circolante, ovvero la ricostituzione delle riserve proviene dai fondi generati a seguito di un rallentamento nel rimborso dei debiti, ovverosia.
± F s< 0; ± Ф т < 0; ± Ф°< 0 (19)
L'attività imprenditoriale si manifesta nel dinamismo dello sviluppo dell'organizzazione, nel raggiungimento dei suoi obiettivi, che si riflette nel costo assoluto e nei relativi indicatori.
Gli indicatori dell'attività aziendale consentono di giudicare la posizione finanziaria di un'impresa in termini di solvibilità, ovvero quanto velocemente i fondi possono trasformarsi in contanti.
Il rapporto di rotazione delle attività consente di misurare il fatturato dei fondi investiti in attività:
, (20)
dove K ob.ac. - indice di rotazione degli asset;
B - entrate;
SSA - il costo medio delle attività.
Il rapporto di rotazione dell'inventario mostra il tasso di vendita dell'inventario:
, (21)
dove K vol. h - rapporto di rotazione delle scorte;
CVZ è il costo medio delle scorte.
Il rapporto di rotazione dei crediti mostra quante volte all'anno vengono incassati i crediti:
, (22)
dove K ob.d.z. - rapporto di rotazione dei crediti,
SDZ - l'importo medio dei crediti.
Il rapporto di rotazione dei conti da pagare mostra quante volte all'anno vengono raccolti i conti da pagare:
, (23)
dove K ob.k.z. - rapporto di rotazione dei debiti verso fornitori,
SKZ - l'importo medio dei conti pagabili per il periodo.
L'età media del titolo fornisce per quanto tempo il titolo è stato detenuto, ovvero per quanto tempo il denaro è stato vincolato nel titolo:
, (24)
dove SVZ è l'età media degli stock, misurata in giorni.
Il periodo di rotazione dei crediti è il periodo medio necessario per incassare i crediti, calcolato con la formula:
, (25)
Il periodo di rotazione dei conti da pagare è il periodo medio necessario per la riscossione dei conti da pagare, calcolato con la formula:
, (26)
La durata dei fondi in circolazione è influenzata da diversi fattori esterni ed interni.
I fattori esterni includono:
- affiliazione al settore;
- ambito dell'organizzazione;
- la portata delle attività dell'organizzazione;
- influenza dei processi inflazionistici;
- la natura dei rapporti economici con i partner.
I fattori interni includono:
- l'efficacia della strategia di asset management;
- politica dei prezzi dell'organizzazione;
- metodologia per la valutazione delle scorte e delle scorte.
Gli indici di redditività consentono di giudicare l'intensità dell'uso delle risorse dell'impresa, la sua capacità di generare reddito e profitto.
Uno degli indicatori sintetici dell'attività economica dell'organizzazione nel suo insieme è la redditività economica, è anche comunemente chiamato rendimento del patrimonio. Il ritorno sulle attività valuta l'efficienza dell'utilizzo da parte dell'azienda delle sue attività, ovvero quanto profitto netto cade su 1 rublo di un'attività:
, (27)
dove P agisce. - rendimento sulle attività,
PE - utile netto,
A - patrimonio (valore medio annuo)
La redditività delle vendite mostra la quota dell'utile delle vendite nei ricavi delle vendite, ovvero mostra l'efficienza dell'impresa, è calcolata dalla formula:
, (28)
dove P ecc. - redditività delle vendite,
PP - profitto dalle vendite,
B - fatturato .
La redditività della produzione caratterizza l'efficienza della produzione in una determinata impresa e mostra quanto profitto netto dà ciascuna spesa per la produzione, è calcolata dalla formula:
, (29)
dove prodotto P. - redditività della produzione,
C è il costo di produzione.
Il ritorno sul capitale proprio, che caratterizza l'efficienza nell'utilizzo da parte dell'azienda del proprio capitale, è calcolato dalla formula:
, (30)
dove Р sk - ritorno sul capitale proprio.
SC - equità.
Al fine di valutare la performance dell'organizzazione nel suo complesso e analizzarne i punti di forza e di debolezza, è necessario sintetizzare degli indicatori, ed in modo tale da individuare le relazioni causali che incidono sulla posizione finanziaria e sulle sue componenti.
Nonostante la presenza di un gran numero di metodi e tecniche diversi che consentono di prevedere l'inizio del fallimento di un'impresa con vari gradi di probabilità, i problemi in questo settore sono estremamente numerosi.
È necessario considerare le carenze di metodi specifici per la previsione del fallimento.
Tra i metodi qualitativi, la maggior attenzione è rivolta alla considerazione dei tre modelli di E. Altman. Il primo modello considerato - a due fattori - è semplice e può essere applicato in condizioni di limitatezza delle informazioni sull'impresa, come è proprio il caso del nostro Paese.
Ma questo modello non fornisce un'elevata precisione nella previsione del fallimento, poiché tiene conto dell'impatto sulla condizione finanziaria dell'impresa del rapporto di copertura e del rapporto di dipendenza finanziaria e non tiene conto dell'influenza di altri indicatori importanti (redditività, rendimento del patrimonio, attività commerciale dell'impresa).
A questo proposito, l'errore di previsione utilizzando un modello a due fattori è stimato dall'intervallo Z = 0,65. Inoltre, sui valori di peso dei coefficienti e sul valore costante che appaiono in questo modello, si sa solo che sono stati trovati empiricamente. Per questo sono probabilmente vere per gli USA, e per gli USA degli anni '60 e '70. A questo proposito, non corrispondono alle specifiche moderne della situazione economica e dell'organizzazione aziendale in Russia, compreso il diverso sistema di legislazione contabile e fiscale, ecc.
Nella costruzione dell'indice, Altman ha esaminato 66 aziende, metà delle quali fallite tra il 1946 e il 1965 e metà hanno avuto successo, ed ha esaminato 22 coefficienti analitici che potrebbero essere utili per prevedere un possibile fallimento. Da questi indicatori, ha selezionato i cinque più significativi e ha costruito un'equazione di regressione multifattoriale.
Pertanto, l'indice Altman è una funzione di alcuni indicatori che caratterizzano il potenziale economico dell'impresa e i risultati del suo lavoro nel periodo passato.
In termini generali, l'indice di merito creditizio (Z-score) si presenta come:
Z \u003d 1,2x 1 + 1,4x 2 + 3,3x 3 + 0,6x 4 + x 5 (31)
dove x 1 - capitale circolante / importo delle attività;
x 2 - utili non distribuiti / importo delle attività;
x 3 - risultato operativo / importo delle attività;
x 4 - valore di mercato delle azioni/debito;
x 5 - ricavo/importo del patrimonio.
I risultati di numerosi calcoli basati sul modello Altman hanno mostrato che l'indicatore generalizzante Z può assumere valori entro [-14, +22], mentre le imprese per cui Z > 2,99 sono finanziariamente stabili, le imprese per cui Z< 1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал составляет зону неопределенности.
Il fattore Z ha un grave inconveniente comune: infatti, può essere utilizzato solo in relazione a grandi società che quotano le proprie azioni in borsa. È per tali società che è possibile ottenere una valutazione di mercato obiettiva del capitale proprio.
Nel 1983, Altman ha ricevuto una versione modificata della sua formula per le società le cui azioni non erano quotate in borsa:
Z \u003d 8,38x 1 + x 2 + 0,054x 3 + 0,63x 4 (32)
dove x4 è il valore contabile, non il valore di mercato delle azioni.
Il coefficiente di Altman è uno dei più comuni. Tuttavia, un attento studio mostra che è stato compilato in modo errato: x 1 è associato a una crisi di gestione, x 4 caratterizza l'inizio di una crisi finanziaria, mentre il resto è economico. Dal punto di vista di un approccio sistematico, questo indicatore non ha diritto di esistere.
In generale, secondo questa formula, le imprese con redditività superiore a un certo limite diventano del tutto "inaffondabili". Nelle condizioni russe, la redditività di una singola impresa è ampiamente esposta al pericolo di fluttuazioni esterne. Apparentemente, questa formula nelle nostre condizioni dovrebbe avere parametri meno elevati con diversi indicatori di redditività.
Nuovi metodi per diagnosticare un possibile fallimento, destinati alle imprese nazionali, sono stati sviluppati dall'Accademia economica statale di Irkutsk O. P. Zaitseva, R. S. Saifullin e G. G. Kadykov.
Hanno proposto il proprio modello a quattro fattori per la previsione del rischio di fallimento (modello R), che ha la forma seguente:
R = 8,38k 1 + k 2 + 0,054k 3 + 0,063k 4 (33)
dove a 1 - il rapporto tra capitale circolante e attività;
a 2 - il rapporto tra utile netto e patrimonio netto;
a 3 - il rapporto tra i proventi delle vendite e le attività;
a 4 - il rapporto tra utile netto e costi integrali.
La determinazione della probabilità di fallimento di un'impresa in base al valore del modello R è determinata secondo la tabella 1.1.
Tabella 1.1 - Determinazione della probabilità di fallimento secondo il valore del modello R
È anche possibile utilizzare il prezzo dell'impresa come meccanismo per prevedere il fallimento. Nella fase nascosta del fallimento, inizia un impercettibile (soprattutto se non viene imposta una contabilità speciale) in questo indicatore a causa di andamenti sfavorevoli sia all'interno che all'esterno dell'impresa.
Il prezzo dell'impresa (V) è determinato dalla capitalizzazione dell'utile secondo la formula:
dove P è l'utile atteso prima delle imposte, nonché gli interessi sui prestiti e sui dividendi;
K è il costo medio ponderato delle passività (passività) della società (la percentuale media che mostra gli interessi e i dividendi che dovranno essere pagati in base alle condizioni di mercato per il capitale preso in prestito e il capitale proprio).
Una diminuzione del prezzo di un'impresa significa una diminuzione della sua redditività o un aumento del costo medio delle passività (crediti da banche, azionisti e altri depositanti di fondi). La previsione del calo atteso richiede un'analisi delle prospettive di redditività e dei tassi di interesse.
La crisi del management caratterizza l'indice Argenti (A-score).
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Per identificare il volume e le fonti di formazione delle riserve finanziarie, è necessario effettuare la pianificazione finanziaria dell'impresa.
Uno dei metodi per calcolare il fatturato totale di un'impresa commerciale è il metodo economico-statistico basato sulla smoothing dei dati sull'incremento del fatturato per un certo numero di anni precedenti l'anno previsto. Elaboreremo il calcolo nella tabella 3.1
Tabella 3.1. Dati iniziali per attenuare l'aumento del volume degli scambi
Il livellamento viene eseguito utilizzando una media mobile per tre anni vicini:
K1=(K1+K2+K3)/3=24,8
K2=(K2+K3+K4)/3=33,7
K3=(K3+K4+K5)/3=40.1
La risultante serie allineata di medie mobili consente di determinare la variazione media annua dell'aumento del volume degli scambi:
?=(Kn-K1)/(n-1), (3)
Dove: ?-variazione media annua dell'aumento del volume degli scambi,%:
Kn è l'ultimo indicatore di una serie di medie allineate, %;
K1 è il primo indicatore di una serie di medie allineate, %
n è il numero di indicatori della serie allineata di medie.
?=(40,1 -24,8)/(3-1)=7,65
Il valore dell'aumento del fatturato commerciale per l'anno pianificato (K6) è determinato dalla continuazione della serie allineata di medie 2 passi avanti:
K6=K4+2?=39,7+2*7,65=55%
Pertanto, il volume degli scambi nel 2007 sarà pari a:
Т5=(12947546*155)/100=20068695 mila rubli
Quando si pianifica il fatturato totale di un'impresa di commercio al dettaglio, è possibile utilizzare vari modelli economici e matematici.
Per identificare la tendenza principale nello sviluppo del commercio, viene utilizzato il metodo dell'allineamento analitico (metodo del trend).
Si può presumere che il fatturato al dettaglio di un'impresa commerciale si sviluppi secondo una funzione lineare:
Dove: volume Y del fatturato al dettaglio, strofinare;
Fattore T di tempo, anno;
Parametri del modello A,B.
I parametri si trovano con il metodo dei minimi quadrati risolvendo un sistema di equazioni normali della forma:
( ?y=an+b ?t ?yt=a ?t+b ?t2, (5)
Tabella 3.2. Calcolo dei parametri del modello
|
Volume del fatturato del commercio al dettaglio, migliaia di rubli (Y) |
Ora, anno (T) |
Volume stimato del fatturato commerciale, migliaia di rubli (Ysr.T) |
[(Y-media/)/Y]*100% |
|||
Risolto il sistema delle equazioni normali rispetto ai parametri aeb, otteniamo la funzione dell'impresa commerciale dal fattore tempo:
Yav.T=553291+2261674*T
Il modello risultante mostra che con un aumento del fattore tempo di un anno, il volume del fatturato commerciale di un'impresa commerciale aumenta in media di 2.261.674 mila rubli.
Al fine di trarre una conclusione sull'efficacia del modello ottenuto e sulla possibilità del suo utilizzo per pianificare il volume degli scambi, è necessario determinare la percentuale media di deviazioni dei valori teorici (calcolati) degli scambi dall'effettivo quelli, es determinare l'errore medio di previsione. È generalmente accettato che il modello sia efficace e possa essere utilizzato per la previsione se la percentuale media di scostamenti dei valori teorici del fatturato da quelli effettivi non supera il 3 per cento.
Nel nostro caso, la deviazione media del fatturato commerciale teorico da quello effettivo è dello 0,52%, il che ci consente di utilizzarlo per calcolare il volume degli scambi per l'anno successivo:
Yav.T=553291+2261674*6=14123335 mila rubli
I risultati del calcolo del volume del fatturato al dettaglio di un'impresa commerciale sono riassunti nella tabella 3.3
Tabella 3.3. Calcolo del volume del fatturato del commercio al dettaglio di Oberst Metal LLC per il 2007
La prima versione del calcolo è ottimista e la seconda è pessimista. Il valore pianificato del fatturato commerciale per l'anno pianificato è fissato in base al valore medio:
Тm=(20068695+14123335)/2=17096015 mila rubli
Per sviluppare un bilancio compatto, è necessario pianificare l'utile netto dell'impresa per l'anno pianificato (Tabella 3.4)
Tabella 3.4. Pianificazione dell'utile netto per OOO Oberst Metall per il 2007
|
Il nome degli indicatori |
2007 in % al 2006 |
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1. Entrate e spese delle attività ordinarie |
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2. Costo della merce venduta |
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3. Utile lordo: |
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in % del fatturato |
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4. Spese di vendita |
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in % del fatturato |
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5. Utile (perdita) dalle vendite |
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in % del fatturato |
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6. Altre spese in totale, migliaia di rubli. |
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|
7. Utile (perdita) prima delle imposte |
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in % del fatturato |
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8. Imposta sul reddito |
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|
9. Utile (perdita) netto |
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|
in % del fatturato |
Il fabbisogno di capitale fisso e circolante per il 2007 può essere determinato sulla base del volume di scambi pianificato e degli indicatori dell'intensità di capitale delle immobilizzazioni e dell'utilizzo del capitale circolante raggiunti nel 2006.
Intensità di capitale per 100 rubli di fatturato nel 2006=4326650/12947546,0*100=33,41
Fabbisogno pianificato di immobilizzazioni \u003d 17096015,0 * 33,41 / 100 \u003d 5711779 mila rubli.
Fabbisogno pianificato di capitale circolante \u003d 17096015,0 * 22,50 / 100 \u003d 3846603 mila rubli.
Tabella 3.5. Calcolo del fabbisogno di Oberst Metall LLC in capitale fisso e circolante per il 2007
Il requisito patrimoniale per il 2007 può essere determinato sulla base dell'indicatore di fatturato pianificato, l'indicatore di intensità di capitale raggiunto nel 2006.
Intensità di capitale per 100 rubli di fatturato nel 2006 = 7286055/12947546*100 = 56,27
Requisito patrimoniale pianificato per il 2007 = 56,27 * 17096015/100 = 9619927,64 mila rubli.
Tabella 3.6. Calcolo del requisito patrimoniale di Oberst Metall LLC per il 2007
Transazioni con creditori \u003d 9558382-9619927,64 \u003d 61545,64 mila rubli.
Sulla base dei dati ottenuti, redigeremo un bilancio consolidato per il 2007. (tabella 3.7)
Tabella 3.7. Bilancio abbreviato di Oberst Metall LLC per il 2007
|
Per l'inizio dell'anno |
Alla fine dell'anno |
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organizzazioni |
organizzazioni |
Approcci di finanziamento degli asset |
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conservatore |
Moderare |
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obblighi a breve termine Equità Lungo termine obblighi |
Parte variabile dell'attivo circolante |
obblighi a breve termine Equità Lungo termine obblighi |
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Parte permanente dell'attivo circolante |
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Non corrente |
Non corrente |
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Livello di stabilità finanziaria |
Accettabile |
Riso. 3. Approcci al finanziamento di asset in OOO Oberst Metal.
Nel 2006, l'azienda si è posizionata tra un approccio moderato e prudente al finanziamento del proprio patrimonio e più vicino all'approccio conservativo (Fig. 3).
A scapito del capitale proprio e di prestito a lungo termine sono state finanziate le attività non correnti, la parte costante dell'attivo circolante e la metà del volume della parte variabile dell'attivo circolante, mentre a scapito del capitale di prestito a breve termine - solo metà della parte variabile dell'attivo circolante: all'inizio del periodo di rendicontazione il capitale a lungo termine era del 90,1% e la quota dell'attivo non corrente del 67%; alla fine del periodo di rendicontazione, rispettivamente, il 92,8% e il 65,0%, ovvero si registrano variazioni nel rapporto tra fonti di finanziamento e varie tipologie di attività. Entro la fine dell'anno si tende inoltre ad aumentare il finanziamento della maggior parte dell'attivo circolante da fonti permanenti (capitale proprio e di prestito a lungo termine). Questo modello di asset financing fornisce un livello accettabile di stabilità finanziaria dell'impresa e non crea problemi nell'assicurarne la solvibilità e la stabilità finanziaria, e consente attività operative con un fabbisogno minimo di capitale proprio.
Il livello di solvibilità e stabilità finanziaria attuali dipende dal grado di stanziamento di riserve con fonti di formazione. Un eccesso o una carenza di fonti di fondi per la formazione di azioni (IFZ) si rivela sotto forma di una differenza nel valore delle fonti di fondi e nel valore delle azioni. Si tratta della sicurezza di alcuni tipi di fonti: proprie, creditizie e altre prese in prestito, poiché la sufficienza della somma di tutti i possibili tipi di fonti (inclusi i debiti e le altre passività a breve termine) è garantita dall'identità dei risultati di l'attivo e il passivo del bilancio. (Tabella 3.8).
Tabella 3.8.- Il sistema di indicatori assoluti per la valutazione della stabilità finanziaria di Oberst Metal LLC, migliaia di rubli.
|
Indicatore |
Metodo di calcolo |
||
|
Determinazione del tipo di stabilità finanziaria |
|||
|
1. Fonti proprie di formazione degli stock |
IFZ c \u003d SC - VA, dove SC è equità; VA - attività non correnti |
||
|
2. Fonti "normali" di formazione degli stock |
IFZ n \u003d IFZ s + KKZ + KZ, dove KKZ - prestiti e prestiti a breve termine, KZ - conti da pagare |
||
|
3. Il valore totale delle fonti di formazione delle riserve |
IFZ o = IFZ n + SC os, dove SC os è una parte speciale dell'equità che frena le tensioni finanziarie |
||
|
4. Inventario totale e costi |
Pagina 210 (modulo n. 1) |
||
|
5. Approvvigionamento di riserve e costi con fonti di formazione: |
|||
|
IFZ s \u003d IFZ s - Z |
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IFZ n = IFZ n - Z |
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IFZ o \u003d IFZ o - Z |
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6. Tipo di stabilità finanziaria |
Stabilità assoluta |
Stabilità assoluta |
Da tutti i metodi proposti e testati, ne consegue che Oberst Metal LLC ha il tipo di stabilità finanziaria: stabilità finanziaria assoluta. Ciò è facilitato dall'abile gestione delle imprese e dalla distribuzione razionale delle risorse finanziarie, nonché da un consolidato sistema di pianificazione finanziaria.
La capacità di Oberst Metall LLC di effettuare pagamenti in tempo, di finanziare le sue attività su base ampliata, indica la sua buona condizione finanziaria.
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